가치를같이읽다

2008년 글로벌 금융위기 이후 신흥국과 선진국의 입장이 180도 달라졌다. 금융위기 전만 해도 중국을 비롯한 신흥시장은 글로벌 경제에 새로운 활력을 불어넣었다. 글로벌 금융위기 직후에도 선진국에 비해 경기후퇴가 느리게 진행됐다. 그러나 미국과 유로존 등 선진국 경제가 살아나면서 신흥국 경제는 뒷걸음 치고 있다. 실제로 선진국의 산업생산량은 2012년 하반기 이후 점진적으로 늘고 있지만 신흥국은 2010년 이후 둔화세가 이어지고 있다. 그 결과, 신흥국과 선진국의 성장격차는 1997년 아시아 외환위기 이후 가장 적은 폭으로 줄어들었다. 신흥국이 갖고 있던 상대적 고성장이라는 이점이 사라지고 있다는 얘기다.

금융위기 과정에서 생긴 변화로 새로운 ‘정상상태’가 만들어진다는 ‘뉴 노멀(New Normal)’개념을 차용하지 않더라도 이전의 환경과는 달라진 게 분명하다. 사실 과거에는 미국 경제가 회복되면 수입이 늘어나 신흥시장의 수출이 활력을 찾는 게 당연하게 받아들여졌다. 지금은 그렇지 않다. 미국의 내수는 회복세에 접어들었지만 글로벌 금융위기 이전에 비해 수입 탄력도는 약화됐다. 이는 선진국 경제가 완전히 회복하지 못했기 때문이기도 하지만 진짜 원인은 ‘리쇼어링(해외에 진출한 기업이 본국으로 다시 돌아오는 것)’과 ‘셰일혁명’ 등 자국 제조업의 회복을 유도하는 정책에 있다.