가치를같이읽다

올 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 1.4%를 기록하며 깜짝 성장을 달성했다. 성장을 이끈 건 이번에도 수출인데, 한국경제의 문제가 여기에 있다. 수출 증가세가 꺾인다면 성장이 둔화할 공산이 크기 때문이다. 공교롭게도 이런 우려는 현실이 될 가능성이 높다. 봄 같은 4분기(10~12월)를 막는 한파의 징후들이 너무 많아서다. 더스쿠프(The SCOOP)가 4분기 수출 성적표를 전망했다.

한국 경제가 지난 3분기 깜짝 성장을 달성했다. 한국은행이 발표한 ‘3분기 실질 국내총생산(GDP)’에 따르면 우리나라의 3분기 GDP는 392조672억원으로 2분기 386조5824억원 대비 1.4% 성장했다. 2010년 2분기에 기록한 1.7% 이후 7년만의 최대치 성장률로 1% 미만의 성장을 전망했던 시장의 예상치를 보기 좋게 뒤엎었다.

이에 따라 7월 ‘새 정부 경제정책 방향’을 발표하면서 제시한 GDP 성장률 전망치 3% 달성도 허무맹랑한 낙관론이 아닌 게 됐다. 4분기 GDP 성장률이 0%에 그쳐도 올해 연간 성장률은 3.1%를 기록하게 된다. 김두언 하나금융투자 애널리스트는 “4분기 국내 경제가 정체하더라도 연 3% 성장 달성은 무난할 것”이라며 “4분기 GDP 성장률이 전분기 대비 -0.5% 이상만 기록해도 연간 3% 성장이 가능하다”고 평가했다.

3분기 GDP 성장세의 1등 공신은 단연 수출이다. GDP 지출별 항목 중 수출 증가율은 전분기 대비 6.1%로 ‘정부소비(2.3%)’ ‘건설투자(1.5%)’ ‘민간소비(0.7%) 등을 크게 웃돌았다. 한국은행은 반도체·화학제품·자동차 등의 수출이 크게 늘어 GDP 성장률을 견인했다고 분석했다. 특히 9월 수출액은 551억3000만 달러(약 61조4300억원)으로 전년(408억 달러) 대비 35%나 증가했다. 월간 수출실적으로는 2011년 1월 이후 6년8개월 만에 최대치다. 그 결과, 3분기 순수출 성장기여도는 0.9%포인트에 달했다.

거세지는 통상마찰도 수출을 가로막는 벽이다. 다행히 중국의 사드(고고도미사일방어체계·THAAD) 보복 문제는 한 고비를 넘겼다. 10월 31일 한·중 양국이 교류협력을 정상화하는데 합의하는 ‘한중 관계 개선 관련 양국간 협의 결과문’을 발표했기 때문이다. 하지만 한미 자유무역협정(FTA) 재협상 이슈는 여전히 시장의 우려를 키우고 있다.

이주완 하나금융연구소 연구위원은 “올해와 내년까지는 반도체 시장 호황세가 유지될 수 있을 것”이라며 “4분기에도 반도체는 한국의 수출을 이끌 가능성이 높다”고 말했다. 그는 “문제는 2019년 이후 예상되는 반도체 시장의 둔화”라며 “국내 업체는 설비투자와 중국의 반도체 투자의 성과가 나타나면 공급과잉에 빠질 수밖에 없을 것”이라고 우려했다. 수출만 믿고 있다는 회복세를 보이는 경기가 다시 꼬꾸라질 수 있다는 것이다.