가치를같이읽다

지금 코스피의 모습은 지난해 5월과 비슷하다. 당시 1776포인트에서 바닥을 찍고 한달만에 1900포인트로 반등했다. 다시 1758포인트로 고꾸라지더니 2012포인트로 치솟았다. 이런 흐름이 형성되는데 4개월이나 걸렸다. 이번에도 코스피가 비슷하게 움직일 공산이 크다. 6월 25일 1770포인트를 찍었으니 4~5개월 후에는 코스피가 정상궤도에 접어들 것이다.

이처럼 주식은 늘 반복된 과정을 거친다. 바닥으로 떨어진 주가는 언젠가 상승곡선을 그리게 마련이다. 하락할 땐 날개가 없는 것처럼 떨어지지만 이는 하루아침에 발생하는 게 아니다. 사이클에 따라 움직인다는 점을 잊어선 안 된다. 무언가 빠진 자리에는 새로운 기운이 깃들고, 그러면 다시 상승세가 찾아오는 게 주식시장의 법칙이다.

그런데 이상하게도 코스피가 하락하면 나라가 부도가 난 것처럼 호들갑을 떤다. 우리가 만들고 있는 주식시장에서 ‘외국인’이 빠져나가고 있다는 아우성도 들린다. 여기서 짚고 넘어갈 게 있다. 코스피가 하락할 때 방점을 찍는 건 외국인이 아니다. 개인투자자들이다. 개인의 투매가 끝나야 하락이 멈추지만 아직 그게 마무리되지 않았다는 점을 인지해야 한다. 추락여지가 아직은 남아 있다는 것이다. 참고로 실적이 좋아서 주식이 상승한 경우, 실적이 나쁘다고 주가가 빠지는 건 아니다. 주식시장에서 가장 중요한 것은 수급이다. 개인투자자의 수급이 사라지기 때문에 주가가 하락하는 것이다.
 

하지만 많은 개인투자자는 분할매수를 잘 못한다. 이유는 단 하나다. 손실을 만회하기 위해 모든 걸 쏟아 붓는 매매습관 때문이다. 이 매매습관은 또 다른 욕심으로 이어지고, 그러면 분할매수는 꿈도 꾸지 못하는 원칙으로 전락한다. 개인투자자는 돈을 잃으면 무조건 빠른 복구를 원한다. 그러나 주식시장에서 돈은 빨리 잃을 수 있지만 복구하는데 엄청난 시간과 기술이 필요하다. 어떤 일이 있더라도 분할매수 원칙을 지켜야 하는 이유가 여기에 있다.

물론 분할매수에도 ‘정도’라는 게 있다. 무엇보다 몇 번이라도 분할매수를 할 수 있는 현금이 있어야 한다. 개인투자자들의 계좌를 보면 투자금에 비해 너무 많은 주식을 보유하고 있다. 그러면서도 현금이 남아 있는 계좌는 많지 않다. 이는 위험하다. 주식시장은 랜덤하게 움직이기 때문에 ‘여윳돈’이 없으면 큰코다치기 십상이다. 특히 최근 들어 랜덤의 기준까지 무너지고 있어, 개인투자자로선 여윳돈을 보유하고 분할투자 전략을 써야 한다. 이런 맥락에서 현금을 하나의 종목으로 인식하는 게 좋다.

현금을 종목으로 인식하라

서머랠리를 기대했던 투자자들은 지금 패닉상태에 빠졌을 것이다. 그러나 실패를 해보지 않고 성공하는 이는 아무도 없다. 실패를 맛봐야만 그것을 바탕으로 성공의 지름길이 만들어진다. 특히 주식시장에 처음 뛰어든 전업투자자들은 더없이 당황할 것이다. 이들에겐 지금의 주식시장을 ‘학습기회’로 여기라고 조언하고 싶다. 주식시장에서 경험 없이 살아남기란 여간 어렵지 않기 때문이다.

현재 주식시장의 1800여개 종목 중 온전한 게 거의 없다. 주식시장의 시가총액도 1300조가 줄어들었다. 이런 상황에서 개인투자자의 계좌가 멀쩡하다는 게 더 이상한 일이다. 돈을 잃었다면 더 냉정해져라. 지금 상황이 온전한 상황이 아니라는 점을 인식하라.