가치를같이읽다

신한금융투자는 베이직하우스에 대해 2분기 중국법인 매출 성장률 회복은 긍정적이지만 수익성 개선은 추가 확인이 필요하다며 투자의견 매수와 목표가 1만4000원을 유지했다.

베이직하우스는 2분기 중국법인의 매출 성장률이 30%대를 회복했다. 특히, 중국 지역의 동일점포 성장률이 1분기 역신장에서 전년 수준인 11%대로 회복했다는 점은 긍정적이다.

신한금융투자 박희진 연구원은 “2분기 중국법인의 실적 개선으로 연결기준 매출액은 1128억원(+11% YoY), 영업이익 59억원(+54.2% YoY)으로 전망된다”고 말했다.

하지만 그는 “수익성에 대한 우려는 여전히 존재한다”며 “과거 중국법인의 2분기 평균 영업이익률이 10%를 상회했다. 2011년 2분기 2%대의 부진한 실적 이후 올해 2분기에도 영업이익률은 5%대를 넘지 못할 전망이다”고 덧붙였다. 지난 2년간 신규로 오픈한 매장에 대한 감가상각비와 인건비가 부담으로 작용하고 있다.

이태경 기자 dalki319@thescoop.co.kr|@itvfm.co.kr